Золото может достичь $5600: «Финам» дал самый смелый прогноз на IV квартал

Аналитики «Финама» назвали рост золота до $5600 за унцию в IV квартале наиболее вероятным сценарием; в базовом прогнозе металл должен достичь $5000 к концу 2026 года.

Компания опубликовала октябрьский макрообзор, где впервые за долгое время описала три варианта движения цен на драгоценный металл. Оптимистичный сценарий предполагает более чем 30-процентный рост по сравнению с текущими уровнями и опирается на устойчивый спрос центробанков и сохраняющуюся геополитическую напряжённость.

 

---

 

🔍 Три сценария «Финама»: что ждёт золото до конца года

 

В обзоре представлены три варианта движения цен на золото. Они отличаются как по скорости роста, так и по факторам, которые могут помешать ралли.

 

• Оптимистичный: $5600 за унцию уже в IV квартале 2026 года — при обострении конфликтов и активных закупках регуляторов.

• Базовый: пробитие $4700 в ближайшие месяцы и выход на $5000 к концу 2026-го или в I квартале 2027-го.

• Альтернативный: консолидация около $4300 за унцию при отсутствии новых шоков.

 

По мнению команды «Финама», наибольшую вероятность имеет именно первый сценарий.

 

📊 Динамика цен: от январского максимума к осенней передышке

 

Период / показатель	Значение
Максимум 2026 года	$5626,8 (29 января)
Минимум после коррекции	ниже $4000 (июнь)
Средняя цена III квартала	$4263,9
Средняя цена с начала 2026 года	$4543
Рост за III квартал	+4 %

 

Таким образом, несмотря на глубокую коррекцию весной и летом, золото уже отыграло значительную часть потерь.

 

⚠️ Ключевые риски и драйверы: ставка ФРС против геополитики

 

В «Финаме» выделяют два противоположных по влиянию фактора.

 

• Укрепление доллара: индекс DXY остаётся в долгосрочном бычьем тренде; рост курса негативно сказывается на цене золота.

• Геополитика: вероятность окончательной деэскалации на Ближнем Востоке остаётся низкой, а риски новых конфликтов в других регионах — высокими.

• Ставки ФРС: рынок уже закладывает однократное повышение ключевой ставки в IV квартале; более жёсткий шаг способен оказать давление на котировки.

• Спрос центробанков: закупки продолжаются, а снижение цены само по себе стимулирует дополнительный интерес.

 

🏦 Позиция Минфина: $5000 за унцию за 12 месяцев

 

Заместитель министра финансов Алексей Моисеев ранее уже допускал достижение отметки $5000 в течение ближайших 12 месяцев. В ведомстве не рассматривают иных сценариев, кроме роста, ссылаясь на текущую траекторию денежно-кредитной политики в западных странах.

 

✅ Главное о золоте в IV квартале 2026 года

 

1. Оптимистичный сценарий в приоритете: «Финам» считает рост до $5600 наиболее вероятным.

2. Геополитика перевешивает ставки: риск новых конфликтов и закупки центробанков остаются ключевыми драйверами.

3. Минфин подтверждает ориентир: $5000 за унцию в горизонте года — базовая цель ведомства.

4. Волатильность сохранится: укрепление доллара и ужесточение политики ФРС способны вызвать краткосрочные откаты.

 

💡 Для частного инвестора текущий момент — возможность диверсифицировать портфель защитным активом, пока цена не вернулась к январским максимумам; однако размер позиции стоит соизмерять с терпимостью к резким колебаниям.