Urals ниже $35: российская нефть достигла нового санкционного дна

Цена экспортной нефти Urals в Новороссийске упала до минимума с начала 2022 года, демонстрируя колоссальный дисконт в $25 к мировому эталону Brent. Это прямое следствие усиления санкционного давления и переизбытка нефти на глобальном рынке.

 

Цены на основной экспортный сорт России, нефть Urals, на текущей неделе обновили многолетние минимумы. В Новороссийске баррель Urals опускался ниже $35, что почти на 42% дешевле мировой цены на Brent. Это результат действия «санкционного премиума», который вынуждены платить покупатели российской нефти.

 

📉 Текущие цены и динамика дисконта

 

Данные по состоянию на 16-17 декабря 2025 года показывают системное удешевление российских сортов.

 

Параметр	Сорт нефти / Место отгрузки	Цена за баррель (FOB*)	Дисконт к эталону
Основной экспортный сорт	Urals (Aframax), Новороссийск	$34.52	-$25.55 к NSD
	Urals (Suezmax), Новороссийск	$36.32	-$23.75 к NSD
	Urals, Приморск	$36.07	-$24.00 к NSD
Премиальный восточный сорт	ESPO, Козьмино	$46.30	-$9.00 к Dubai
Мировые эталоны (для сравнения)	Brent (NSD)	$60.07	–
	WTI (США)	< $55.00	–

 

 

*FOB (Free on Board) — цена в порту отгрузки, без учета стоимости фрахта и страховки.

 

🔍 Три ключевые причины обвала

 

Падение цен Urals вызвано сочетанием внешних санкций и фундаментальных рыночных факторов.

 

Причина	Механизм влияния	Эффект на цену Urals
1. Ужесточение санкционного режима 🚫	Запреты на использование западных танкеров, страхования и услуг, а также вторичные санкции против покупателей резко сужают круг клиентов и повышают логистические издержки.	Формирование стабильного «санкционного дисконта» в $20-30 за баррель.
2. Давление со стороны мировых цен 📉	Глобальные цены на нефть (Brent, WTI) падают из-за переизбытка предложения (рост добычи в США, ОПЕК+) и сигналов о возможном урегулировании украинского конфликта.	Urals дешевеет вслед за общим рынком, но из-за дисконта достигает экстремально низких абсолютных значений.
3. Логистические сложности и высокие издержки 🚢	Необходимость использовать теневой флот (старые танкеры), длинные рейсы в Азию и обходные маршруты значительно увеличивают стоимость доставки для покупателя.	Покупатели компенсируют свои риски и издержки, вычитая их из цены нефти в порту отгрузки (FOB).

 

 

💰 Последствия для бюджета и экономики России

 

1. Просадка доходов бюджета: Цена Urals — ключевой параметр для расчета налога на дополнительный доход (НДД) и налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Цены около $35 создают риск недополучения нефтегазовых доходов, даже при высоком объеме экспорта.

2. Давление на рубль: Низкие цены на основной экспортный товар — фундаментальный фактор ослабления национальной валюты, что подтверждает и прогноз аналитиков о курсе доллара в районе ₽85-92 в 2026 году.

3. Стимул для «теневого» флота и схем: Чтобы сохранить рентабельность, экспортеры будут еще активнее оптимизировать логистику, используя серые схемы и непрозрачные цепочки поставок.

 

🔮 Краткосрочные перспективы

 

В ближайшие месяцы цена Urals, скорее всего, останется в диапазоне $30-40 за баррель, так как:

 

1. Санкционный фактор никуда не денется, а логистические издержки будут только расти.

2. Мировые цены находятся под давлением и могут продолжить снижение.

3. Дисконт стабилизировался на высоком уровне, став новой нормой для рынка.

 

💎 Вывод: Цена в $35 за баррель — это новая реальность для российской нефти, четко демонстрирующая издержки санкционной изоляции. Даже при восстановлении мировых цен на Brent до $70-80, Urals будет торговаться с огромным дисконтом. Для экономики России это означает перманентно сниженный потенциал нефтегазовых доходов и усиление зависимости от немногих «дружественных» покупателей и сложных логистических схем.