УК «Первая» открыла «неквалам» доступ к облигациям секьюритизации

УК «Первая» запустила первый биржевой фонд на облигации секьюритизации, доступный неквалифицированным инвесторам.

Новый БПИФ «Первая — Фонд Разумный капитал» (SECR) даёт розничным инвесторам возможность участвовать в растущем рынке неипотечной секьюритизации, который за девять месяцев 2026 года привлёк почти ₽600 млрд, что в полтора раза превышает объём аналогичного периода прошлого года.

 

---

 

🔍 Что представляет собой новый фонд

 

Фонд инвестирует преимущественно в облигации секьюритизации, выплаты по которым обеспечены поступлениями от потребительских кредитов. В инвестиционную декларацию также входят облигации с переменным купоном и сделки обратного РЕПО.

 

Ключевые параметры фонда:

 

• Целевая аудитория: неквалифицированные инвесторы

• Управление: активное

• Цена пая при запуске: ₽10

• Максимальное вознаграждение УК и инфраструктуры: 1,1% от СЧА в год

• Прочие расходы: до 0,2% от СЧА в год

 

📊 Бенчмарк и целевая доходность

 

Ориентир фонда — композитный бенчмарк, состоящий из:

 

Компонент	Доля
RUONIA	20%
Индекс Мосбиржи облигаций с переменным купоном (RUFLBITR)	40%
Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций (RUCBITR1Y)	40%

 

📈 Почему секьюритизация интересна инвесторам

 

По словам генерального директора УК «Первая» Андрея Бершадского, облигации секьюритизации демонстрируют повышенную доходность по сравнению с классическими корпоративными бумагами, что и привлекает частных инвесторов.

 

Андрей Бершадский, генеральный директор УК «Первая»:

 

«Управляющие компании также активно включают эти бумаги в свои фонды, но специализированного биржевого фонда, чьи паи доступны для неквалифицированных инвесторов, до сих пор не было. Поскольку УК «Первая» активно работает с облигациями секьюритизации, мы в соответствии с нашей стратегией развития создали решение, объединяющее достоинства сложного финансового инструмента и параметры розничного инвестиционного продукта».

 

Управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Владимир Овчаров подтверждает рост сегмента: за девять месяцев 2026 года объём размещений неипотечной секьюритизации составил почти ₽600 млрд, а доля таких бумаг достигла 8,3% от всех корпоративных размещений.

 

💰 Поведение розничных инвесторов

 

Согласно данным Банка России, в сентябре 2026 года розничные инвесторы вложили в корпоративные облигации ₽158 млрд, из которых 49% пришлось на неипотечные секьюритизированные бумаги. Объём размещений секьюритизированных ценных бумаг в сентябре вырос в три раза — до рекордных ₽479 млрд, из которых 55% — ипотечная и 45% — потребительская секьюритизация.

 

✅ Главное о новом фонде

 

1. Первый розничный инструмент на секьюритизацию: БПИФ открывает доступ к облигациям, ранее доступным только квалифицированным инвесторам и крупным фондам.

2. Низкий порог входа: паями можно торговать на бирже, как обычными акциями, начиная от ₽10.

3. Прозрачные издержки: суммарные комиссии УК и инфраструктуры не превышают 1,3% СЧА в год.

4. Рост рынка: за девять месяцев 2026 года размещения неипотечной секьюритизации выросли в 1,5 раза, а розничные инвесторы уже активно вкладываются в такие бумаги.

 

💡 Для частного инвестора появление фонда означает возможность получить доступ к доходности секьюритизированных облигаций без необходимости проходить квалификацию и самостоятельно отбирать бумаги — достаточно купить паи на обычном брокерском счёте.