ПРЕЕМНИК БАФФЕТТА ГРЕГ АБЕЛЬ ОБРАТИЛСЯ К АКЦИОНЕРАМ: ЧТО БУДЕТ С BERKSHIRE HATHAWAY

Грег Абель, сменивший 95-летнего Уоррена Баффетта на посту генерального директора Berkshire Hathaway с 1 января 2026 года, опубликовал свое первое ежегодное письмо акционерам. В нем он подвел итоги 2025 года, подтвердил приверженность принципам легендарного инвестора и обозначил, как будет управлять конгломератом дальше .

 

📊 ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ BERKSHIRE HATHAWAY В 2025 ГОДУ

 

Операционная прибыль

 

Период	2025	2024	Изменение
IV квартал	$10,2 млрд	$14,53 млрд	-29,8%
Весь год	$44,49 млрд	$47,44 млрд	-6,2%

 

 

Причины падения:

 

• 📉 Страховой бизнес: -54% (до $1,56 млрд) из-за сильной конкуренции и роста страховых случаев

• 📉 Списания $4,5 млрд по инвестициям в Kraft Heinz и Occidental Petroleum

•  

Чистая прибыль

 

Показатель	2025	2024	2023
Чистая прибыль	$66,97 млрд	$89 млрд	$96,2 млрд

 

 

📌 Баффетт не раз напоминал акционерам, что «анализ прибылей или убытков, полученных от инвестиционной деятельности в отдельно взятом квартале, обычно не имеет смысла» .

 

Денежная подушка

 

• Конец IV квартала 2025: $373,3 млрд (снижение с рекордных $381,67 млрд в III квартале)

• Выкуп акций: шестой квартал подряд не производился, хотя котировки упали на 6,5% после объявления об отставке Баффетта

•  

🎭 ДАНЬ УВАЖЕНИЯ УОРРЕНУ БАФФЕТТУ

 

В первом письме на посту главы компании Абель отдал должное 60-летней работе Баффетта:

 

«Уоррен был величайшим инвестором всех времен и выдающимся генеральным директором» .

 

Он провел параллель между инвестиционным подходом Баффетта и философией легендарного бейсболиста Теда Уильямса — дисциплина, терпение, рассудительность, ожидание нужного момента и решительный удар.

 

Особо Абель отметил отношение Баффетта к акционерам:

 

«Он инвестировал вместе с нами, откровенно писал как об ошибках, так и об успехах, и каждый год приглашал нас в Омаху для открытого, нефильтрованного обсуждения» .

 

🏛️ НЕИЗМЕННЫЕ ЦЕННОСТИ BERKSHIRE

 

Абель признал, что превзойти Баффетта сложно, но заверил, что культура и ценности компании останутся неизменными. Он напомнил ключевые принципы распределения капитала:

 

Принцип	Описание
1	Инвестировать в бизнес, который досконально понимаем, с преимуществами на длинном горизонте
2	Сотрудничать с высококлассными управленцами, ведущими себя как собственники
3	Избегать предприятий, подрывающих устои общества или угрожающих репутации
4	Действовать быстро, концентрировать капитал на нескольких перспективных идеях
5	Соблюдать дисциплину и не мешать развитию бизнеса

 

 

«Мы быстро говорим «нет» тем, кто не соответствует нашим принципам, и гонимся за теми, кто придерживается их, зная, что первых будет гораздо больше, чем вторых» .

 

✅ УСПЕХИ 2025 ГОДА

 

Абель опроверг мнение, что большая денежная подушка означает прекращение инвестиций. В 2025 году Berkshire объявила о покупке двух компаний:

 

Компания	Бизнес
OxyChem	Химическая компания
Bell Laboratories	Производитель средств для борьбы с грызунами

 

 

Ключевые долгосрочные вложения:

 

• Apple, American Express, Coca-Cola, Moody's — компании, которые будут развиваться десятилетиями

• Инвестиции в Японии — Абель сравнил их по значимости с крупнейшими активами в США

•  

❌ РАЗОЧАРОВАНИЯ: KRAFT HEINZ

 

Абель признал инвестиции в Kraft Heinz неудовлетворительными. В 2015 году произошло слияние Kraft и Heinz с участием Berkshire и фонда 3G Capital. На протяжении десятилетия Berkshire не продавала эти акции.

 

 

В сентябре 2025 года Kraft Heinz объявила о разделении на две компании для повышения продаж. Баффетт раскритиковал это решение, назвав его нерешающим проблемы бизнеса. В январе 2026 года стало известно, что Berkshire рассматривает продажу доли стоимостью более $7 млрд .

 

🗓️ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ

 

Грег Абель анонсировал годовое общее собрание акционеров Berkshire Hathaway, которое пройдет 2 мая в Омахе. В списке участников со стороны компании Уоррен Баффетт не заявлен .

 

📌 ГЛАВНЫЕ ВЫВОДЫ

 

✅ Финансовые результаты 2025 года показали снижение операционной и чистой прибыли, но денежная подушка остается огромной — $373 млрд
✅ Культура и ценности Berkshire останутся неизменными — дисциплина, долгосрочный горизонт, работа с лучшими менеджерами
✅ Инвестиции продолжаются — в 2025 году куплены OxyChem и Bell Laboratories, портфель акций (Apple, American Express, Coca-Cola, Moody's) сохраняется
✅ Разочарование — Kraft Heinz, инвестиции в которую признаны неудовлетворительными
✅ Собрание акционеров пройдет 2 мая 2026 года, Баффетт в списке участников не значится
✅ Абель признает — превзойти Баффетта сложно, но обещает сохранить его наследие

 

«Инвестиции в Berkshire долгое время были выражением доверия к основателю. Его управление компанией сформировало культуру и укрепило набор ценностей, которые являются не результатом нашего успеха, а его причиной» — Грег Абель .