ГОСДОЛГ‑2025: МИНФИН НЕДОТЯНУЛ ДО ПЛАНА 0,5% ПРИ РЕКОРДНОМ РУБЛЕВОМ ПРИВЛЕЧЕНИИ

Министерство финансов России выполнило годовой план по заимствованиям на 99,5%, привлекши почти ₽7 трлн. Основной объём составили рублёвые ОФЗ, а в декабре состоялось дебютное размещение в юанях.

 

📊 Ключевые показатели 2025 года

 

Показатель	Значение
План (скорректированный в ноябре)	₽6,981 трлн
Фактически привлечено (рубли + юани)	≈₽7,025 трлн
% выполнения плана	99,5%
Привлечено в рублях (ОФЗ)	≈₽6,806 трлн
Привлечено в юанях (декабрь)	20 млрд юаней (≈₽219,2 млрд)
Кол-во несостоявшихся аукционов	2 (5 с учётом ДРПА)
Внутренний госдолг (на 1.12.2025)	₽30,02 трлн

 

 

📈 Квартальная динамика размещений

 

Квартал	План, ₽ трлн	Факт, ₽ трлн	Выполнение
I квартал	1,0	1,403	✅ +40,3%
II квартал	1,3	1,466	✅ +13%
III квартал	1,5	1,569	✅ +4,6%
IV квартал	3,8	3,600	⚠️ -5,3%

 

 

🎯 Рекорды и особенности 2025 года

 

Событие	Детали
Крупнейший аукцион	12 ноября: привлечено ₽1,86 трлн за день (выпуски 29028, 29027, 26252)
Пиковая доходность	5 февраля: 17,49% (ОФЗ‑ПД 26246) при ключевой ставке 21%
Популярный тип ОФЗ	ОФЗ‑ПД (фикс. купон): 79% от всех размещений (₽6,35 трлн)
Новые инструменты	Запущены флоатеры нового образца (29026‑29029) с привязкой к срочной RUONIA
Дебют в юанях	Декабрь: размещено 20 млрд юаней в двух выпусках ОФЗ‑ПД

 

 

📉 Структура размещённых ОФЗ (по типам)

 

Тип облигаций	Объём, ₽ трлн	Доля
ОФЗ‑ПД (с фиксированным купоном)	6,35	79%
ОФЗ‑ПК (с переменным купоном)	1,69	21%

 

 

🔮 План на 2026 год

 

Параметр	Значение
Общий объём размещения (номинал)	Не более ₽6,47 трлн
Валовое привлечение	₽5,51 трлн
Чистое привлечение	₽4,17 трлн
Плановые погашения	₽1,34 трлн

 

 

📌 Итоги года

 

Минфин сохранил высокий спрос на ОФЗ, установив исторический рекорд по разовому привлечению и сократив число неудачных аукционов. Небольшое недовыполнение плана в IV квартале связано с его значительным повышением в ноябре. Запуск юаневых выпусков и новых флоатеров показывает адаптацию долговой политики к текущим рыночным условиям.