Доходность 30-летних US Treasuries достигла максимума за 19 лет

Доходность 30-летних казначейских облигаций США 18 августа достигла 5,33 % — максимума с июня 2007 года.

 

Ситуация на американском долговом рынке стала одним из самых заметных событий последней недели. Рост доходностей отражает растущие опасения инвесторов по поводу бюджетного дефицита, инфляции и активного размещения госдолга. Такие условия влияют не только на стоимость заимствований для американского правительства, но и на глобальные ставки, а значит — и на привлекательность большинства активов.

 

---

 

🔍 Почему ставки вновь выросли

 

Основные факторы роста доходности лежат в плоскости бюджетной и монетарной политики Вашингтона. Сочетание крупного дефицита бюджета и ускоренного размещения долгосрочных бумаг усиливает давление на рынок.

 

• Дефицит и расходы: инвесторы опасаются, что резкое увеличение государственных трат не позволит контролировать инфляцию.

• Инфляция: пятый год подряд индекс потребительских цен держится выше целевого уровня ФРС.

• Приток предложения: Минфин США активно размещает новые выпуски, что увеличивает предложение облигаций и давит на цены.

 

📊 Ключевые цифры рынка Treasuries

 

Показатель	Значение	Дата / период
Доходность 30-летних облигаций	5,33 %	18 августа 2026
Предыдущий максимум	5,44 %	июнь 2007
Изменение за день	+0,39 п.п.	к 17 августа

 

⚠️ Что происходит с иностранными инвесторами

 

В июне крупнейшие зарубежные держатели американского госдолга сократили позиции. Это дополнительный сигнал о снижении доверия к долгосрочным бумагам.

 

• Великобритания: уменьшила портфель US Treasuries.

• Китай: сократил вложения в американские облигации.

• Япония: также зафиксировала отток средств из Treasuries.

 

📈 Прогнозы и риски дальнейшего роста ставок

 

Аналитики не исключают, что доходность 30-летних бумаг может подняться ещё выше. Технический стратег Fundstrat Марк Ньютон считает, что отметка 5,6–5,7 % — вполне достижима.

 

Марк Ньютон, технический стратег Fundstrat:

«Доходность долгосрочных облигаций, по всей видимости, вырастет до 5,6–5,7 % и, вероятно, будет расти быстрее, чем обычно».

 

Дополнительные триггеры, способные усилить давление на ставки:

 

• Рост доходности в других странах: глобальная синхронизация ставок.

• Возможное ужесточение ФРС: возврат к повышению ключевой ставки.

• Премия за срок: инвесторы требуют большей компенсации за длинные риски.

 

✅ Главное о росте доходности US Treasuries

 

1. Максимум за 19 лет: 5,33 % — самый высокий уровень с июня 2007 года.

2. Причины: дефицит бюджета, инфляция и активное размещение госдолга.

3. Для инвестора: растущая доходность снижает цены уже имеющихся облигаций и увеличивает стоимость кредитов.

4. Глобальный эффект: давление на ставки передаётся на рынки акций, недвижимости и развивающихся стран.

5. Действия: пересмотреть дюрацию портфеля и заложить больший запас по рискам.

💡 Для частного инвестора рост доходности Treasuries означает более высокие ставки по кредитам и ипотеке, снижение цен на уже купленные облигации и общее удорожание капитала. В таких условиях стоит сократить дюрацию портфеля, держать больше кэша и внимательно следить за корпоративными отчётами — прибыль компаний будет подвергаться давлению из-за дорогих заимствований.