ЦБ разрешил фондам покупать деривативы на криптовалюты

ЦБ разрешил управляющим компаниям добавлять в паевые фонды расчётные деривативы на криптовалюты и расширил перечень внебиржевых инструментов для квалифицированных инвесторов.

 

Новые правила позволят фондам получить экспозицию на цифровые активы без прямого владения криптовалютой. Инструмент доступен только квалифицированным инвесторам, а розничные фонды по-прежнему не смогут покупать такие деривативы напрямую.

 

---

 

🔍 Что именно разрешил регулятор

 

Банк России внёс изменения в нормативную базу, которая определяет состав активов паевых фондов. Главное нововведение — появление расчётных инструментов, чья стоимость привязана к котировкам криптовалют. Такие инструменты смогут приобретать только фонды для квалифицированных инвесторов.

 

Одновременно ЦБ расширил перечень внебиржевых инструментов, доступных фондам. Управляющие компании получат возможность покупать любые акции и облигации российских эмитентов, а также инвестиционные паи, не предназначенные для квалифицированных инвесторов. При этом доля неторгуемых на бирже активов остаётся ограниченной.

 

📊 Новые правила концентрации активов

 

Регулятор пересмотрел подход к расчёту лимитов концентрации в розничных ПИФах. Теперь ограничение в 10 % от портфеля распространяется не на одну компанию, а на всю группу связанных организаций. Это ужесточает требования к диверсификации и снижает риски концентрации.

 

Параметр	Старое правило	Новое правило
Лимит на одну компанию	10 % портфеля	10 % на всю группу связанных лиц
Срок вступления в силу	—	Через год после публикации
Переходный период	—	2 года для уже сформированных фондов

 

⚠️ Сроки и переходные периоды

 

Указание ЦБ вступает в силу через десять дней после официального опубликования, за исключением отдельных положений. Норма о лимитах концентрации начнёт действовать через год, а для уже сформированных фондов предусмотрен двухлетний переходный период.

 

Управляющие компании, которые уже имеют действующие фонды, смогут привести структуру активов в соответствие с новыми требованиями в течение двух лет.

 

🏦 Контекст и предпосылки

 

В мае 2025 года ЦБ разрешил финансовым организациям предлагать квалифицированным инвесторам производные инструменты, доходность которых привязана к стоимости криптовалюты. С 1 сентября 2026 года вступил в силу закон «О цифровой валюте и цифровых правах», который регулирует обращение цифровых валют в России.

 

По словам первого зампреда ЦБ Владимира Чистюхина, российский регулируемый крипторынок начнёт функционировать до конца 2026 года. Глава наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов сообщил, что биржа планирует запустить торги криптовалютой к 1 декабря.

 

✅ Главное о доступе фондов к крипто-деривативам

 

1. Доступ ограничен: только квалифицированные инвесторы смогут вкладываться через ПИФы в деривативы на криптовалюты.

2. Прямого владения нет: фонды получат экспозицию через расчётные инструменты без хранения цифровых активов.

3. Ужесточение диверсификации: лимит 10 % теперь распространяется на всю группу связанных компаний.

4. Расширение внебиржевых инструментов: фонды смогут покупать любые российские акции и облигации, не торгующиеся на бирже.

5. Переходный период: у уже сформированных фондов есть два года на приведение структуры активов в соответствие.

 

💡 Новые инструменты дают квалифицированным инвесторам легальный доступ к криптоэкспозиции через привычную инфраструктуру ПИФов, однако розничным инвесторам придётся ждать прямого допуска или использовать альтернативные способы.