ЦБ ДОПУСТИЛ СОЗДАНИЕ ФОНДОВ НА РЕАЛЬНУЮ КРИПТОВАЛЮТУ В БУДУЩЕМ

Банк России не исключает, что управляющие компании смогут включать в свои фонды реальную криптовалюту, а не только производные инструменты на неё. Однако это станет возможным только после принятия соответствующего законодательства и оценки всех рисков для инвесторов. Об этом «РБК Инвестициям» рассказала директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова.

 

📋 ЧТО ГОВОРИТ ЦБ: ПОЗИЦИЯ РЕГУЛЯТОРА

 

Параметр	Детали
Текущий этап	ЦБ готовит нормативный акт, разрешающий фондам для квалифицированных инвесторов использовать расчётные инструменты на криптовалюту
Ближайшие планы	Акт будет утверждён и направлен в Минюст в ближайшее время
Реальная криптовалюта	Возможна в будущем, но только после принятия базового закона о криптовалютах и оценки рисков
Целевая аудитория	С высокой долей вероятности — только квалифицированные инвесторы

 

 

📌 Источник: выступление на Форуме лидеров рынка управления активами («Эксперт РА»)

 

📜 КОНТЕКСТ: ЧТО УЖЕ ПРЕДЛОЖЕНО

 

В конце ноября 2025 года ЦБ выпустил проект указания, предлагающий:

 

• Разрешить ПИФам для квалифицированных инвесторов вкладываться в инструменты на цифровую валюту

• Только в те, которые не предполагают её поставку (производные инструменты)

•  

🧠 МНЕНИЯ УЧАСТНИКОВ РЫНКА

 

Андрей Русецкий (УК «Первая»)

 

«Все запустят биржевые фонды на крипту: кто-то запустит БПИФ на биткоин, кто-то — на эфир. Кто-то запустит активно управляемый фонд. Это сегмент огромный».

 

Аргументы «за»:

 

• В США фонды на криптовалюту за два года обогнали фонды на золото по объёму активов

• Такой продукт привлечёт на рынок молодёжь (сейчас средний возраст клиентов УК — 40–50 лет)

•  

Риски:

 

• Высокая волатильность

• Неясность с хранением криптовалюты

•  

Владимир Кириллов (УК «ВИМ Инвестиции»)

 

«УК планирует участвовать в появлении фондов с реальной криптовалютой при появлении соответствующего регулирования».

 

Ключевое условие: инвесторы должны поверить в инфраструктуру. Если в России будет создана надёжная и удобная система, люди захотят «приземлить» криптовалюту сюда.

 

Андрей Верещагин («БКС Мир инвестиций»)

 

«Продукт не станет массовым, но найдёт свою нишевую аудиторию с учётом текущего интереса к криптовалюте».

 

Технические доработки — стандартный процесс для УК, вопрос решаемый.

 

Ирина Кривошеева (УК «Альфа-Капитал»)

 

«Однозначно важно дать клиентам возможность инвестировать в цифровые валюты в регулируемом поле».

 

Прогноз по спросу: будет зависеть от ситуации на рынке криптовалют на момент запуска. Скорее всего, точечный интерес.

 

📌 ГЛАВНЫЕ ВЫВОДЫ

 

✅ ЦБ не исключает появления фондов на реальную криптовалюту — но не сейчас, а после принятия базового закона.
✅ Ближайший шаг — разрешение ПИФам для «квалов» инвестировать в расчётные (производные) криптоинструменты.
✅ Участники рынка поддерживают идею и видят в ней большой потенциал, особенно для привлечения молодых инвесторов.
✅ Основные риски — волатильность, хранение активов, необходимость адаптации инфраструктуры.
✅ Продукт вряд ли станет массовым, но найдёт свою нишу и позволит регулировать рынок криптовалют.

 

«Для того чтобы что-то разрешить, особенно розничным фондам, надо понимать, как это будет регулироваться. Пока у нас нет этого понимания».