Акции «Газпрома» выросли на 2,6% на фоне отчетности: чистая прибыль составила ₽147,5 млрд

Согласно опубликованной финансовой отчетности по РСБУ, чистая прибыль «Газпрома» по итогам первого квартала 2026 года составила 147,5 млрд рублей, что является значительным улучшением по сравнению с убытком в 18,1 млрд рублей за аналогичный период прошлого года . На фоне этих данных акции компании подскочили в цене, обновив внутридневной максимум и став лидером роста в индексе Мосбиржи.

 

📊 Ключевые финансовые показатели (РСБУ, I квартал 2026)

 

Показатель	I квартал 2026	I квартал 2025	Изменение
Чистая прибыль (убыток)	147,5 млрд ₽	(18,1 млрд ₽)	🟢 +165,6 млрд ₽
Выручка	1,79 трлн ₽	1,80 трлн ₽	🔴 -0,5%
Выручка от продажи газа	1,24 трлн ₽	1,23 трлн ₽	🟢 +1,55%
Выручка от продажи нефти	77,5 млрд ₽	92,5 млрд ₽	🔴 -16,08%
Валовая прибыль	679 млрд ₽	640 млрд ₽	🟢 +6%
Прибыль от продаж	200,8 млрд ₽	177,2 млрд ₽	🟢 +13,3%
Прибыль на акцию	6,23 ₽	(0,77 ₽)	🟢 рост

 

 

Данные на основе отчетности компании 

 

---

🚀 Реакция рынка: акции взлетели до внутридневного максимума

 

Время (мск)	Событие	Цена акции	Изменение
До публикации отчетности	—	120,48 ₽	-1,21% (к закрытию)
11:50	публикация отчета по РСБУ	122,1 ₽	+2,57%
14:11	публикация отчета по МСФО	121,24 ₽	+1,85%

 

 

🔍 Деталь: Акции «Газпрома» отреагировали ростом практически мгновенно после выхода отчета по РСБУ, обновив внутридневной максимум на отметке 122,14 ₽ за бумагу. Котировки остаются лидером роста в индексе Мосбиржи .

 

---

 

📋 Отчетность по МСФО за 2025 год: что еще показал «Газпром»

 

Параллельно компания опубликовала финансовые результаты по международным стандартам за 4 квартал и весь 2025 год.

 

Показатель	2025 год	2024 год	Изменение
Выручка	9,77 трлн ₽	10,71 трлн ₽	🔴 -8,8%
Чистая прибыль	1,307 трлн ₽	1,219 трлн ₽	🟢 +7,2%
Общий долг	6,7 трлн ₽	6,7 трлн ₽	➡️ без изменений
Чистый долг / EBITDA	2,07x	1,83x	🔴 рост
Выручка от продажи газа	3,76 трлн ₽	4,12 трлн ₽	🔴 -8,75%
Выручка от продажи нефти и нефтепродуктов	4,42 трлн ₽	5,11 трлн ₽	🔴 -13,42%

 

 

*Совкомбанк отмечает, что чистая прибыль оказалась лучше их ожиданий (1254 млрд ₽), но хуже консенсус-прогноза (1344 млрд ₽). Аналитики обращают внимание, что более 0,5 трлн ₽ прибыли сформировано за счет курсовых разниц .*

 

 

💬 Дивиденды: что говорят аналитики

 

Несмотря на хорошую квартальную отчетность, большинство аналитиков сходятся во мнении, что дивидендов за 2025 год, скорее всего, не будет. Окончательное решение по этому вопросу должно быть принято на годовом собрании акционеров 26 июня 2026 года.

 

Аналитик / Компания	Прогноз по дивидендам за 2025 год	Обоснование
Кирилл Бахтин (БКС)	❌ не выплатит	Слабый свободный денежный поток
Ярослав Кабаков (Финам)	❌ низкая вероятность	Прибыль обеспечена неденежными факторами
Совкомбанк	❌ не ждут	Скорректированный свободный денежный поток отрицательный
Александра Прыткова (Т-Инвестиции)	❌ не выплатит	Нужно привлекать дорогие заемные средства
Вектор Капитал	❌ не ожидают	Приоритет — инвестиционная программа ₽1,1 трлн

 

 

*Согласно дивидендной политике «Газпрома», на выплаты акционерам должно направляться не менее 50% от скорректированной чистой прибыли. Однако при соотношении «Чистый долг / EBITDA» выше 2,5x совет директоров может предложить меньший размер выплат. По итогам 2025 года этот показатель составил 2,07x, остается близким к пороговому уровню .*

 

---

 

✅ Главное об отчетности «Газпрома» (6 тезисов)

 

1. Чистая прибыль по РСБУ за I квартал 2026 года составила 147,5 млрд рублей — значительное улучшение по сравнению с убытком годом ранее .

2. Акции отреагировали ростом до 2,57% — до 122,1 ₽ за бумагу, став лидером роста в индексе Мосбиржи .

3. Выручка от продажи газа выросла на 1,55%, в то время как нефтяное направление показало снижение на 16% .

4. По МСФО за 2025 год чистая прибыль составила 1,307 трлн рублей (+7,2%), выручка сократилась на 8,8% до 9,77 трлн ₽ .

5. Более 500 млрд ₽ прибыли сформировано за счет курсовых разниц — эти статьи исключаются из дивидендной базы .

6. Большинство аналитиков не ожидают дивидендов за 2025 год — из-за слабого свободного денежного потока, высокой долговой нагрузки и неденежного характера прибыли .

 

---

 

🎯 Что это значит для инвестора

 

Аспект	Оценка
Краткосрочная реакция	🟢 позитивная — рынок позитивно оценил выход в прибыль
Дивидендный кейс	🔴 негативный — выплат в 2026 году, вероятнее всего, не будет
Долговая нагрузка	🟡 повышенная — чистый долг/EBITDA вырос до 2,07x
Фундаментальный взгляд	🟡 нейтральный — прибыль неденежная; аналитики сохраняют осторожность
Рекомендации аналитиков	«держать» / «нейтрально» (Совкомбанк, БКС)

 

 

💡 Вывод: Отчетность «Газпрома» за первый квартал показала символическое восстановление — компания вышла в прибыль после убыточного прошлого года. Однако большая часть этого успеха обеспечена курсовыми разницами, а не операционной эффективностью. Дивидендные перспективы остаются туманными, а долговая нагрузка — высокой. Для долгосрочных инвесторов «Газпром» пока остается скорее ставкой на геополитическое улучшение, чем на фундаментальный рост бизнеса.

 

⚠️ Материал носит ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.