РОССИЙСКИЙ БЮДЖЕТ НЕДОПОЛУЧИЛ БОЛЕЕ ₽0,5 ТРЛН НЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ В I КВАРТАЛЕ

Федеральный бюджет России в марте 2026 года недополучил 234,3 млрд руб. нефтегазовых доходов . За весь первый квартал сумма недополученных доходов достигла 569,7 млрд руб. . Несмотря на резкий рост цен на российскую нефть на фоне конфликта на Ближнем Востоке, эффект пока не отразился на поступлениях из-за налогового лага.

 

📊 НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ: КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

 

Показатель	Март 2026	Февраль 2026	Изменение
Фактические доходы	617 млрд руб.	432,3 млрд руб.	+42,7%
Недополученные доходы	234,3 млрд руб.	153,2 млрд руб.	+81,1 млрд руб.
Базовый уровень (план)	851,3 млрд руб.	—	—

 

 

📌 Данные Минфина России .

 

📉 ДИНАМИКА ЗА ПЕРВЫЙ КВАРТАЛ 2026 ГОДА

 

Период	Недополученные доходы
Январь	182,2 млрд руб.
Февраль	153,2 млрд руб.
Март	234,3 млрд руб.
ИТОГО за I квартал	569,7 млрд руб.

 

 

Годовое снижение нефтегазовых доходов в марте составило 43% по сравнению с мартом 2025 года .

 

⏱️ ПОЧЕМУ ДОХОДЫ НЕ ВЫРОСЛИ: НАЛОГОВЫЙ ЛАГ

 

Налоговые поступления марта рассчитываются на основе цен на нефть в феврале :

 

Период	Средняя цена Urals	Курс рубля
Февраль 2026 (налоговая база для марта)	$44,6 за баррель	~77 руб./$
Март 2026 (фактические цены)	до $93,4 за баррель	—

 

 

Таким образом, бюджет пока не получил дополнительных доходов от роста цен, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке.

 

📌 «Мартовские налоги рассчитывались по ценам февраля, когда Urals в среднем стоила ниже $45 за баррель» — Bloomberg .

 

🛢️ ТЕКУЩАЯ КОНЪЮНКТУРА И ПРОГНОЗЫ

 

Рост цен на Urals

 

По данным Argus, 1 апреля 2026 года средняя цена российской нефти Urals в западных портах достигла $93,4 за баррель .

 

Оценки дополнительных доходов

 

Сценарий	Дополнительные доходы
Если цены сохранятся до конца года	до $40 млрд (~3,2 трлн руб.)
Если конфликт завершится, пролив откроют	менее $10 млрд (~800 млрд руб.)

 

 

📌 *Консенсус-прогноз опроса ЦЦИ: среднегодовая цена Urals в 2026 году превысит цену отсечения в бюджете, что может принести до 1,5–2 трлн руб. дополнительных доходов* .

 

⚙️ БЮДЖЕТНОЕ ПРАВИЛО ПРИОСТАНОВЛЕНО

 

Параметр	Значение
Цена отсечения в бюджете на 2026 год	$59 за баррель
Статус операций по бюджетному правилу	Приостановлены с 30 марта до 1 июля 2026
Обсуждаемая новая цена отсечения	$45–55 за баррель (с 2027 года)

 

 

Компенсация недополученных доходов через продажу валюты и золота из ФНБ не производилась в марте из-за приостановки операций .

 

📌 ГЛАВНЫЕ ВЫВОДЫ

 

✅ Недополученные нефтегазовые доходы за I квартал составили 569,7 млрд руб., в том числе 234,3 млрд руб. в марте .
✅ Причина — налоговый лаг: мартовские поступления рассчитывались по февральским ценам (~$44,6 за баррель) .
✅ Текущие цены Urals уже превысили $93 за баррель, но их эффект проявится в доходах апреля–мая .
✅ Минфин приостановил операции по бюджетному правилу до 1 июля 2026 года .
✅ Оценки дополнительных доходов от ормузского кризиса варьируются от 800 млрд руб. до 3,2 трлн руб. в зависимости от продолжительности высоких цен .

 

«Несмотря на рост цен на российскую нефть из-за конфликта США, Израиля и Ирана, эти изменения пока не отразились на бюджетных показателях» — Минфин России .