Топ-10 российских акций от «ВТБ Мои Инвестиции»: февраль 2026

Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» обновили список самых перспективных российских акций, исключив ЛУКОЙЛ и добавив «Транснефть».

 

🔄 Изменения в подборке за февраль

 

Изменение	Компания	Тикер	Причина изменения
✅ ВОШЛА	«Транснефть» (прив.)	TRNFP	Высокая дивидендная доходность, защищенность от валютных и сырьевых рисков
❌ ВЫШЛА	ЛУКОЙЛ	LKOH	Продажа зарубежных активов, риски снижения выручки и дивидендов

 

 

📊 Текущий топ-10 российских акций

 

№	Компания	Тикер	Сектор	Ключевой тезис
1	Газпром	GAZP	Нефтегаз	Лидер сектора, диверсификация экспорта
2	Дом.РФ	DOMRF	Финансы/Недвижимость	Участник госпрограмм, рост ипотечного рынка
3	МТС	MTSS	Телеком	Улучшение финансовых показателей, позитивные дивидендные ожидания
4	Норникель	GMKN	Металлургия	Экспортёр никеля и палладия, высокая рентабельность
5	Ozon	OZON	Ритейл (онлайн)	Рост e-commerce, увеличение доли рынка
6	Полюс	PLZL	Добыча золота	Бенефициар высоких цен на золото, рост производства
7	Ростелеком	RTKM	Телеком/IT	Цифровизация, госзаказы, стабильный денежный поток
8	Сбербанк	SBER	Банки	Крупнейший банк, бенефициар экономического роста
9	Транснефть (прив.)	TRNFP	Транспорт нефти	НОВЫЙ УЧАСТНИК Высокая дивдоходность, низкая волатильность бизнеса
10	Яндекс	YDEX	IT/Технологии	Диверсификация бизнеса, рост облачных и IT-сервисов

 

 

💎 Анализ ключевых изменений

 

🏆 Новый участник: «Транснефть» (привилегированные акции)

 

Аргументы аналитиков ВТБ:

 

• Бизнес-модель: Не зависит от курса рубля и цен на нефть

• Дивидендная доходность: Более 13% на горизонте 12 месяцев

• Оценка: EV/EBITDA 2026 — 1,4x (одна из самых низких в секторе)

• Стабильность: Регулируемый тарифный бизнес

 

📉 Исключённый актив: ЛУКОЙЛ

 

Причины выхода из топ-10:

 

1. Продажа зарубежных активов — соглашение с Carlyle

2. Прогноз снижения: Выручка и EBITDA упадут на ~20% в 2026

3. Риски дисконта: Широкие ценовые дисконты на российскую нефть

4. Давление на дивиденды: Риск снижения денежного потока

 

📈 Ранее внесённые изменения

 

✅ Ранее добавлены (январь 2026):

• МТС — позитивные дивидендные ожидания, улучшение финансов

❌ Ранее исключены (январь 2026):

• X5 Retail Group — умеренный рост выручки, давление на рентабельность

 

🎯 Инвестиционные тезисы по секторам

 

Сектор	Представители в топ-10	Инвестиционная логика
Нефтегаз	Газпром, Транснефть	Экспортные потоки, стабильные денежные потоки
Финансы	Дом.РФ, Сбербанк	Бенефициары роста экономики и ипотеки
Телеком/IT	МТС, Ростелеком, Яндекс	Цифровизация, потребность в инфраструктуре
Металлы/Добыча	Норникель, Полюс	Высокие мировые цены на металлы
Ритейл	Ozon	Структурный рост онлайн-потребления

 

 

💡 Ключевые выводы для инвесторов

 

1. Сдвиг к защитным активам

 

• Включение «Транснефти» — ставка на стабильность и дивиденды

• Исключение ЛУКОЙЛа — снижение экспозиции к волатильным нефтяным акциям

 

2. Диверсификация портфеля

 

• 10 компаний из 6 секторов

• Баланс между цикличными (металлы) и защитными (транспорт нефти) активами

• Сочетание ростовых (Ozon, Яндекс) и дивидендных (Транснефть, МТС) историй

 

3. Отраслевые предпочтения

 

• Увеличен вес телекома (2 компании)

• Снижен вес нефтегаза (2 вместо 3 компаний)

• Сохраняются финансовый и IT-секторы

​​​​​​​

📊 Методология отбора

 

• Ежемесячное обновление — оперативная реакция на изменения

• Фундаментальный анализ — оценка финансовых показателей и перспектив

• Текущая оценка — учёт изменений в бизнес-среде

• Горизонт инвестиций — 12+ месяцев

 

🎯 Рекомендации для разных типов инвесторов

 

Тип инвестора	Рекомендуемые акции из списка	Обоснование
Консервативный	Транснефть, Ростелеком, Сбербанк	Стабильные дивиденды, низкая волатильность
Умеренный	Газпром, МТС, Норникель	Баланс роста и доходности
Агрессивный	Ozon, Яндекс, Полюс	Высокий потенциал роста, волатильность
Дивидендный	Транснефть, МТС, Дом.РФ	Высокая дивидендная доходность

 

 

🔮 Потенциальные кандидаты на следующие изменения

 

📈 Возможные добавления:

 

1. Акции банков (ВТБ, Тинькофф) — при дальнейшем снижении ставок

2. Химические компании (Фосагро, Акрон) — на фоне роста цен на удобрения

3. Инфраструктурные активы — в рамках госинвестиций

 

📉 Риск исключения:

 

1. Активы с переоценкой — при снижении темпов роста

2. Компании с падающей рентабельностью — в условиях конкуренции

3. Активы с геополитическими рисками — при изменении санкционной политики

 

---

Итог: Обновлённый топ-10 «ВТБ Мои Инвестиции» отражает сдвиг в сторону защитных и дивидендных активов на фоне сохраняющейся неопределенности, сохраняя при этом экспозицию к ростовым секторам цифровой экономики и металлов.